2018-2022年危廢行業(yè)預測前景分析

一、行業(yè)需求

在環(huán)保監(jiān)管力度增強，各省均推出省級督查方案背景下，危廢處置剛需再次提升，尤其是要求進入規(guī)范渠道處置的量增加。但市場情況是，實際產(chǎn)生量遠大于統(tǒng)計量（披露16年5347萬噸，預計實際8000萬噸），低綜合利用處置率（83%），低有效利用率（25%），導致整體危廢的處置供不應求。

危廢政策不斷出臺，尤其是省級細則落地：1）2017年環(huán)保部出臺“十三五”全國危險廢物規(guī)范化管理督查考核工作方案，各省近期均推出省級危廢規(guī)范化管理督查方案；2）《國家危險廢物名錄》自2016年8月1日起施行；新修訂的《固體廢物污染環(huán)境防治法》取消危險廢物省內(nèi)轉(zhuǎn)移審批手續(xù)；3）2016年Gao司法機關就環(huán)境污染犯罪出臺專門司法解釋；4）2018年起實施《環(huán)境保護稅法》，危廢稅額1000元/噸；5）環(huán)保部發(fā)布《水泥窯協(xié)同處置固體廢物污染防治技術政策》，支持水泥窯協(xié)同處置。

近年來危廢相關法規(guī)政策

pH做為基本的污水指標，勢必成為供求的熱點，這對廣大的E-1312 pH電極，S400-RT33 pH電極制造商，比如美國BroadleyJames來說是個重大利好。美國BroadleyJames做為老牌的E-1312pH電極，S400-RT33 pH電極制造商，必將為中國的環(huán)保事業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟效益。我們美國BroadleyJames生產(chǎn)的E-1312 pH電極，S400-RT33 pH電極經(jīng)久耐用，質(zhì)量可靠，測試準確，廣泛應用于各級環(huán)保污水監(jiān)測以及污水處理過程。

各省市紛紛出臺“十三五危廢設施建設規(guī)劃”。山東省17年9月發(fā)布“十三五”危險廢物處置設施建設規(guī)劃；四川省17年10月發(fā)布危險廢物處置設施建設五年規(guī)劃；廣東省17年11月發(fā)布固體廢物污染防治三年行動計劃（2018年-2020年）。

山東：“十三五”期間，全省規(guī)劃完成建設危險廢物、醫(yī)療廢物利用處置項目共318項，收集儲運項目35項，項目總數(shù)353項，估算總投資530億元。新增工業(yè)危廢利用能力1538萬噸，危廢焚燒、物化、填埋等處置能力713萬噸(含醫(yī)廢處置能力6.8萬噸)。

四川：到2020年，7個危廢項目全面建成，新增危險廢物處置能力40.5萬噸/年，全省危險廢物集中處置能力達到49.86萬噸/年。到2022年，6個危廢項目全面建成，新增危險廢物處置能力23.3萬噸/年，全省危險廢物集中處置能力達到73.16萬噸/年。到2020年，全省醫(yī)療廢物處置能力達到14.29萬噸/年，其中新增能力8.92萬噸/年。

廣東：到2020年，廣東全省工業(yè)危險廢物安全處置率、醫(yī)療廢物安全處置率均達到99%以上；到2020年全省年填埋處置能力增加10萬噸；全省年焚燒處置能力增加10萬噸；到2020年力爭全省形成10萬噸/年以上醫(yī)療廢物無害化處置能力。

01需求端

危廢環(huán)境危害極大，是處置剛需。根據(jù)2016年新修訂《國家危險廢物名錄》的定義，危險廢物（Hazardouswaste）為1）具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應性或者感染性等一種或者幾種危險特性的；2）不排除具有危險特性，可能對環(huán)境或者人體健康造成有害影響，需要按照危險廢物進行管理的。

危廢可分為46大類479種。2016年版《國家危險廢物名錄》將大類品種優(yōu)化縮編，但細化子類品種，更加符合工業(yè)生產(chǎn)實際情況，增加了可執(zhí)行性。原名錄中49大類400種危險廢物調(diào)整為46大類479種，新增的79種主要是對HW01醫(yī)療廢物、HW11精（蒸）餾殘渣和HW50廢催化劑類廢物的細化。

危廢主要包括工業(yè)廢物、市政廢物與醫(yī)療廢物。其中工業(yè)廢物占比70%以上、醫(yī)療廢物約14%；工業(yè)危廢中，廢酸廢堿占30%，石棉廢物占14%，有色金屬冶煉廢物占10%；來源行業(yè)中，化學原料與產(chǎn)品制造占19%，有色金屬冶煉占比15%，廢金屬礦采選占14%，造紙業(yè)占13%。

工業(yè)危險廢物產(chǎn)生種類構成

危廢來源行業(yè)

《環(huán)境狀況公報》和《國家統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計數(shù)據(jù)均為企業(yè)自行上報的產(chǎn)量，企業(yè)為逃避高額危廢處理費用，存在*瞞Bao傾向，且種種證據(jù)顯示該數(shù)據(jù)嚴重失真。1）16年*統(tǒng)計的危廢產(chǎn)生量增加1371萬噸（+34%）至5347萬噸。2016年危廢產(chǎn)生量激增1400萬噸的原因并不是工業(yè)實際產(chǎn)生危廢增加，而是由于16年中央環(huán)保督察開展，整體監(jiān)管力度大幅增強，過去大量偷排危廢的企業(yè)按照規(guī)定處置危廢，導致統(tǒng)計口徑中危廢產(chǎn)生量上升，資源化量、無害化量也均大幅上升。2）這種統(tǒng)計量的增長在2011年時也曾發(fā)生，2011年危廢產(chǎn)量在1kg以上的均納入統(tǒng)計，所以當年由2010年之前產(chǎn)生量1500萬噸左右飛躍到3400多萬噸。3）2010年兩部一局聯(lián)合公布《次全國污染源普查公告》顯示，2007年全國危廢產(chǎn)量為4574萬噸，遠大于統(tǒng)計年鑒上企業(yè)自行申報的1079萬噸。4）從危廢占固廢比重的角度來看，16年固廢產(chǎn)量預計保持穩(wěn)定在33億噸左右，危廢占固廢占比僅有1.3%，遠低于發(fā)達國家5%-10%的水平。第二次全國污染源普查即將開展，我們預計此次普查將更真實地反映危廢產(chǎn)生量。

我國工業(yè)危險廢物產(chǎn)生量（萬噸）

02供給端

綜合處置率雖達83%，但危廢企業(yè)實際處理比例僅為25%。根據(jù)《全國環(huán)境統(tǒng)計年報》顯示，2016年工業(yè)危廢處理量共4430萬噸，其中資源化處置量2824萬噸，無害化處置量1606萬噸，綜合處置率達82.8%。但是由于部分工業(yè)企業(yè)未嚴格申報，處置率數(shù)據(jù)偏高；11月人大常wei會《固體廢物污染環(huán)境防治法執(zhí)FA檢查報告》顯示，2016年全國各省(區(qū)、市)持危險廢物經(jīng)營許可證的單位設計處置能力為6471萬噸（十年CAGR25%），但實際經(jīng)營規(guī)模只有1629萬噸，實際危廢企業(yè)處理比例僅為25%。其原因主要是1）供需種類不匹配。危廢種類繁多，因而每種危廢需要不同的處置技術與處置資格，我國90%以上危廢處置企業(yè)僅能處置5種以下危廢種類，供需種類錯配的現(xiàn)象較為嚴重。2）由于環(huán)評及建設期長等因素，有大量擁有牌照卻無實際處置能力的危廢企業(yè)。

16年工業(yè)危廢綜合處置率83%

危廢產(chǎn)量與處理量缺口大，各地處理費用不一。由于國家利好政策的不斷支持，危廢處理將迎來黃金期，危廢處理的價格也是居高不下，從各地的危廢處置定價來看，填埋處置的價格一般在2000-4000元/噸，焚燒處置的價格一般在2000-5000元/噸，各地價格差異較大，主要是受危廢產(chǎn)量與處理量缺口大小影響，缺口較大的地區(qū)如山西、四川，處理費用相對較高。

03市場空間

發(fā)達國家危廢占比5%-10%，假設危廢占固廢比重為3%，估計危廢實際產(chǎn)量近1億噸，與*統(tǒng)計差額超過4000萬噸。未來三年隨著監(jiān)管不斷加強，實際危廢產(chǎn)量與*統(tǒng)計量的差額將不斷縮小。我們認為綜合處置率將穩(wěn)步提升，按無害化3500元/噸，2020年市場空間將達到1000億元。

危廢行業(yè)盈利能力強，毛利率35%以上，凈利率20%；政府客戶占比低，現(xiàn)金流好。行業(yè)的高壁壘令很多垂涎危廢行業(yè)的企業(yè)望而卻步。1）資質(zhì)壁壘，危廢行業(yè)受政府監(jiān)管，收集、轉(zhuǎn)運、處置都需許可證。2）資金壁壘，無害化處置的萬噸投資在6000-8000萬元，且回收周期長一般要3-5年。3）管理壁壘，4）技術壁壘，危廢種類多、處理難度高，其技術是各種工藝的整體組合，需要多年管理經(jīng)驗、技術積累。